近期，受中东地缘局势影响，国际原油价格大幅波动，这种变化沿着产业链传导至饮料行业，导致瓶装饮料瓶身成本显著上涨，日常饮品面临涨价压力。自2026年以来，国内水瓶级聚酯瓶片价格涨幅超过40%，由于其占饮料瓶成本约80%，直接推动饮料瓶整体生产成本上升近三成。国际饮料巨头百事公司已率先释放出涨价信号。

在投资者沟通会上，百事公司明确预警，原油价格波动持续推高了生产、物流等全链条成本。为应对这一挑战，公司将采取优化供应链、提升运营效率和调整价格架构等方式。目前，国内商超、便利店等终端市场上的瓶装饮用水、碳酸饮料、茶饮料等主流品类价格保持稳定，促销活动正常进行，暂无品牌发布正式提价通知。

此次成本上涨主要源于从原油到包装的完整传导链条：PET瓶片是饮料瓶的核心原料，而其上游的PTA与乙二醇均以原油为基础，油价上涨直接带动包材成本攀升。数据显示，3月份瓶片、PTA等化工品成交量与成交金额同比大幅增长，反映出原材料市场的涨价趋势已被市场提前预判。

国内饮料企业选择暂不涨价，主要是为了保住市场份额。当前饮料市场竞争激烈，头部品牌的价格带集中，率先提价容易流失客户。部分企业通过锁定全年PET采购量、内部降本增效等方式来消化压力，包材企业也在激烈竞争中选择自行承担部分成本上涨压力。包装成本是饮料企业的核心支出，如东鹏饮料包装材料采购占比接近45%，农夫山泉毛利率也与PET价格高度相关。短期内，国内饮料品牌价格有望保持平稳，但如果聚酯瓶片价格长期居高不下，企业成本压力不断累积，饮料市场或将迎来集体调价。3元平价饮料的价格底线能否守住，仍存在较大不确定性。